買債券ETF 先看信用評級

買債券ETF 先看信用評級

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債券示意圖。 路透

臺灣的債券ETF市場原多以法人爲主要交易者,近年來自然人交易人數漸增,也開始受到投資大衆矚目,去年一年又以債券ETF規模成長最速。臺灣證券交易所提醒投資人,投資債券ETF有賺有賠,投資前應先詳閱公開說明書與商品資訊。

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瞭解債券ETF,就從債券是什麼開始。對臺灣散戶投資人來說,相對股票,債券是較爲陌生概念。債券英文稱爲Bond,一般是由政府或企業所發行,其發行的目的可能爲進行國家建設或供企業的資本支出等所使用,並會承諾定期給付利息給投資人。在債券到期的時候,一次還清債券面額上的本金,又稱固定收益證券。上述爲債券的基本類型,亦有零息債券、永續債券等不同類型的債券。

債券依照不同的分類方式,可區分成不同種類。例如按照其到期日區分,可分爲短期債券、中期債券、長期債券等;依照發行主體區分,可分爲國庫券、公債、地方債券、公司債券等;依照信用評等區分,可分爲投資等級債券、非投資等級債券(亦有稱爲垃圾債券)。

在投資債券時,投資人可能會參考債券的信用評級,而目前國際間知名的信用評級機構包含標準普爾(S&P Global Ratings)、穆迪(Moody’s Investors Service)、惠譽(Fitch Ratings)等。信用評級機構會評估受評者的信用狀況,並給出評級。各家評級的分數代號不一,惟基本上由A至C,信用評等即由高至低。一般而言,BBB級以上爲投資等級債,BBB-級以下爲非投資等級債。

再來看債券ETF,是指「以股票方式交易,獲取債券標的指數報酬的基金。」債券ETF追蹤債券標的指數,持有能夠追蹤、模擬或複製債券指數報酬表現之標的。簡單來說,買入一張債券ETF,等於買入其背後代表的一籃子成分債券之報酬表現。

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各投資人可以自身的財務規畫及目標,選擇適合的債券ETF。

例如,若需要穩定現金流的投資人,可以參考信用評等爲投資等級、且爲已開發國家債券的標的;若是對風險承受度較高者,則可選擇信用風險較高、且預期報酬率也較高的債券ETF商品。

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據統計,臺灣債券ETF檔數超過80檔,資產規模已突破2兆元,加總受益人數超過100萬人。過往債券ETF多以法人投資爲主,近年自然人投資漸增,開始受到一般散戶矚目,且目前可交易的債券ETF種類多元,標的指數種類包含不同地區,如美國債、中國債、新興市場債、歐洲銀行債等,亦有短期、中期、長期不同天期之債券,並有投資等級、非投資等級債券等。臺灣債券ETF市場蓬勃發展,總資產規模持續穩居亞太證券市場第一名。

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投資債券ETF須注意其成分債券的發行人,若無法償付債券本息,可能造成投資損失的信用風險。另外,市場的利率、匯率等變動,可能也會對其價格造成影響。同時,投資風險也包括跟一般股票ETF一樣,都須注意其追蹤誤差風險、風險是否過度集中於某產業、流動性風險等,也須特別注意若交易非投資等級債券ETF,應先簽具風險預告書,並謹慎評估商品及自身可承受的風險。

目前若是債券ETF的標的爲國內外政府公債、普通公司債、金融債券、債券附條件交易、銀行存款及債券期貨交易的契約,暫停課徵證券交易稅至2026年12月31日。投資人若是想要查詢債券ETF的相關資訊,可以參考臺灣證券交易所網站的「ETF專區」及「e添富」平臺、櫃檯買賣中心網站的「ETF專區」以及「ETF訊息中心」、投信公司網站或公開資訊觀測站等。

(證交所提供)

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