陸港觀盤-GDP成長優於預期 陸股佈局好時機

陸港觀盤-GDP成長優於預期 陸股佈局好時機

另外,歐元區4月綜合PMI初值升至54.4,製造業PMI初值45.5,弱於預期。服務業PMI升至56.6,高於預期。大陸4月製造業PMI小幅降至49.2,服務業受惠於防疫解封,出行旅遊餐飲等需求復甦,4月服務業PMI報56.4,服務業明顯優於製造業。

大陸2023年第一季GDP年增率4.5%,高於市場預期4.1%水準。全年有望高於官方設定的5%目標。從結構來看,基礎建設投資保持高增速,2023年第一季廣義基建增速10.82%、狹義基建(不含電力)增速8.8%。製造業投資年增率7%,房地產投資仍較上年同期衰退5.8%,3月基建投資年增長9.9%。預期今年上半年在歐美經濟仍不確定性的擔憂下,大陸政府將給予基建較多資金支持。

皮丝与紫苑
神醫 小 農民 炊 餅 哥哥

大陸製造業相對平穩,企業仍較擔心今年出口需求,投資或生產皆較爲疲弱。今年大陸政府工作報告設定今年的GDP增長目標爲5%左右,考慮到去年的低基期,5%左右的GDP增速目標不算很高。但去年底召開的中央經濟工作會議早就指出,發展必須是高品質發展,已經奠定了今年不做強刺激的基調。

今年初以來,大陸景氣復甦的力度超乎預期,所以目標雖然低於市場的預期,但也不限制高於5%的機會。在財政安排上,赤字率爲3%。要完成5%的經濟增長目標,可能還是需要較強的基建增速,意味着財政支出仍要保持一定的強度。

房地產方面,今年第一季大陸商品房銷售面積和銷售額累計跌幅爲-1.8%和-4.1%,較去年底-24.3%和-26.7%明顯改善。其中3月銷售額年增率轉正,爲2021年6月以來首次轉正。第一季新開工面積較上年同期衰退19.2%;竣工面積累計回升至14.7%,爲連續八個月改善,其中3月竣工面積年增長32%。

目前大陸房地產建設將以竣工爲主,新開工或拿地皆較疲弱。今年地產商開發資金預期會比2022年寬鬆,發債或銀行貸款有邊際改善,一、二線城市商品房庫存不高,消化時間有望6~12個月。問題較大的主要在三、四線城市,商品房庫存去化週期超過18個月,需要更多時間消化。

消費方面,第一季大陸社會消費品零售總額年增長5.8%,相較2022年第四季的-2.7%轉爲正增長。最終消費對經濟增長的貢獻率達66.6%。其中商品零售人民幣(下同)10.28兆元,增長4.9%;餐飲收入12,136億元,增長13.9%,服務類消費優於商品消費。

首富楊飛 拾寒階

城鎮消費品零售額99,664億元,增長5.7%;鄉村消費品零售額15,258億元,增長6.2%。商品類消費主要以金銀珠寶、服裝鞋帽、化妝品零售額分別增長13.6%、9%、5.9%,增長較高。服務類消費以出行旅遊增長較優。

此外,大陸國內航空週轉旅客量自去年11月落底明顯回升,目前已恢復到2019年100%~105%水準。

國際航線上,3月底官方恢復旅行社經營外國人入境旅遊業務,4月29日起亦取消入境人員核酸檢測要求。

公股银跨业结盟 强攻信托

潘武雄台南会球迷 为人父变感性

中坜一号社宅入住 环境问题浮现

海纳百川》民进党高官无惧拔舌地狱(谭再利)