境外金融業務毛利率高達70% 南華期貨2023年淨利創歷史新高

境外金融業務毛利率高達70% 南華期貨2023年淨利創歷史新高

21世紀經濟報道記者 董鵬 成都報道

作爲南華期貨境外金融業務主要載體,橫華國際成爲了帶動上市公司盈利增長的主力。

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3月9日,南華期貨(603093.SH)率先發布首份期貨行業年報。2023年,該公司營業收入小幅下降8.5%左右,但淨利潤及扣非後淨利潤卻出現大幅增長。

當期,南華期貨淨利潤達到4.02億元,同比增長超過63%,創有數據以來的歷史新高。

事實上,在行業手續費競爭日益激烈的背景下,期貨公司傳統經紀業務費率走低、高度依賴交易所手續費返還,個體盈利能力較爲一般。此前,只有極少數頭部公司利潤能夠超過4億元,比如永安期貨、中信期貨等。

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從年報披露的情況來看,南華期貨去年各業務經營趨勢,也與上述行業變動相符。

南華期貨的主要業務中,期貨經紀業務毛利率減少4.31個百分點至18.51%,財富管理業務毛利率增加,但是繼續保持虧損,風險管理業務當期轉爲虧損。

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從上述角度來看,最傳統的經紀業務、創新業務整體盈利能力均較爲一般。

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相比之下,南華期貨的境外業務表現最爲突出,當期公司此項業務營收同比增長145.48%,同時毛利率提升12.74個百分點,高達70%。

南華期貨的業務構成爲:母公司開展期貨經紀、資產管理等業務,由南華資本及其子公司開展的基差貿易、場外衍生品、做市業務等風險管理業務,通過橫華國際及其子公司開展的境外金融服務業務,通過南華基金開展的公募基金業務。

其中橫華國際的業務涵蓋期貨經紀業務、資產管理業務、證券經紀、槓桿式外匯交易、期貨投資和證券投資諮詢業務等多個領域,並完成中國香港、芝加哥、新加坡、倫敦四大國際化都市佈局覆蓋亞洲、北美、歐洲三大時區,實現24小時交易。

相關數據顯示,橫華國際2023年營業收入、淨利潤分別爲5.67億元和3.59億元,較上年同期均實現大幅增長,併成爲了拉動上市公司利潤增長的主要驅動力。

“公司已取得包括CME集團、LME、港交所、新交所等在內的13個會員資質和10個清算席位,同時還在積極申請ICE美國和歐洲的清算席位。”南華期貨稱。

以上在全球清算業務的佈局優勢,吸引了大量的中資機構,並帶動公司境外業務規模的增長。

“南華國際境外業務的護城河,在於牌照等業務資質以及早期佈局的先發優勢。”華創證券指出,境外業務得益於量、價齊升,客戶權益增加帶動保證金利息收入增加,疊加美聯儲加息提高利率水平。

據該機構測算,以合併報表口徑減母公司報表口徑,去年四季度南華期貨境外利息淨收入0.87 億元,全年達到3.94 億元。

今年1月下旬召開的年度工作會議上,橫華國際總經理江林強也曾表示,未來將通過構建全球清算網絡、構建全球營銷網絡、構建全球實物交割網絡及構建全球資管產品網絡來全面實現橫華國際戰略2.0。

顯然,在期貨公司對國內存量市場競爭愈演愈烈的背景下,南華期貨憑藉境外金融業務的先發優勢,已經逐步成爲上市公司新的利潤增長點。

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